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利尔化学:广安基地再续高成长 买入评级

时间:2019-04-16来源:内江新闻网

  [摘要] 

  事件 公司公布2017年度报告2017年实现营业收入30.84亿元,同比增长55.55%;实现归母净利4.02亿,同比增长92.93%。四季度单季实现营收11.4亿,同比增长97.36%,环比增长57.46%;四季度单季实现净利润1.96亿,同比增长151.26%,环比增长131.77%。焦作哪家医院治疗癫痫病好 

  简评 农药业务量价齐升,草铵膦产能已达8400吨,业绩猛增2017年公司农药业务实现量价齐升,其中农药业务实现销售量12.03万吨,同比猛增86.76%,毛利率实现28.74%,较上年同期增加4.55%;农药业务中,公司是氯代吡啶类除草剂和草铵膦全球龙头,子公司江苏快达是国内重要的光气类除草剂生产企业,报告期内业绩增长主要是受益于草铵膦量吉林哪里专治癫痫价齐升,其中2017年草铵膦均价为17.65万/吨,较去年同期上涨22%;公司同时在2017年4月份新增2000吨产能,后续经过进一步技改,当前单月产能达到700吨,叠加四季度为农药传统需求旺季,公司四季度草铵膦基本满负荷生产,量价齐升下导致公司业绩高于预期。 

  三费方面,公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为2.89%、8.银川癫痫病专业医院15%、1.03%,分别较2016年变化-0.71、+0.42、+1.22个百分点。财务费用增加较多,主要系贷款增加引起的利息支出增加以及汇兑损失增加所致。 

  子公司增长强劲,业务多点开花公司主要控股及参股公司中,江苏快达是国内最早研发、生产、销售取代脲类除草剂、磺酰脲类除草剂、异菌脲杀菌剂的厂家,是国内重要的光气类除草剂生产企业,徐州哪家医院治疗癫痫病其10000吨/年制剂搬迁改造项目投入生产,基本完成了整体搬迁改造,毕2017年实现净利润5882万元,同比大增101.2%;利尔作物子公司完成改制,极大的提高了核心骨干员工的工作积极性,促进了公司国内品牌制剂业务的发展,2017实现净利润1047万元,同比增长45.6%;比德生化实现净利润2156万元,同比增长29.8%。子公司业务表现强劲图,公司草铵膦外业务多点开花。

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